皇帝穿着并不存在的漂亮“新衣”，好不容易才结束了游行大典，在回来时他大发雷霆：“我一定要抓住那两个骗子，把他们处死！”
回到皇宫后，皇帝立马让侍卫把那两个骗子押到殿堂上来，很快那两个骗子被带到了殿堂上，骗子们看到皇帝怒气冲冲的样子，谄媚一笑，对皇帝说：“陛下，您这是怎么了？”皇帝生气地说：“明知故问，你们竟敢欺骗本王，本王要杀了你们两个骗子！你们快把本王给你们的钱全部上交！”骗子还是镇定地说：“陛下，我确定给您做了新衣，肯定是风把衣服给吹跑了，您看天边的彩虹就是您的新衣。”皇帝听了，转忧为喜说：“那好吧，你们再给我织件新衣服，本王就饶了你们一命。”骗子暗喜，说道：“好的，只要陛下再给我六千两黄金做衣服，五千两银子做徽章。”皇帝听了为难地说：“可这几乎是本王全部的家产了，本王可没有那么多钱了。”骗子听了，笑着说：陛下，您再从您的百姓那里收一些，这钱不就来了吗？”。皇帝听了觉得这是个好办法，于是接下来的几天，皇帝开始在全国收刮钱财，百姓们都苦不堪言。又过了几天，等皇帝开始找骗子帮他做新衣服的时候，却发现那两个骗子早已逃之夭夭了。这时一个侍卫气喘吁吁的跑说：“陛下，花国来攻打咱们了！”皇帝大吃一惊，因为他没有做好任何防御的准备，国库也早就空虚了，就这样花国灭了皇帝的国家。
皇帝到死都不知道，那两个骗子是花国派来的奸细。